如何投資賺錢：比較ETF、房地產與基金風險，打造穩健分散收益組合

最近這幾年啦——大概近五年左右，如果你去翻台灣大型ETF像元大台灣50（0050）這種，其實它的年化報酬率就盤在9%到10%那塊，還蠻一致的。嗯，說到國際數據，其實全球主流股票指數也不太遜色，大概8%到12%的年化水準[3]。回頭想，我剛突然想到——欸！其實以前覺得房市超穩，不過你要算上租金進來，它在相同期間，平均年化頂多3%~5%，很常見吧，而且現金周轉真的慢了好多。

還有一件比較容易被忽略的，就是這類資料背後直接明示了不同投資工具之間流動性和收益本質差異。不然你看，股票、ETF要脫手通常就是T+2個工作天，很俐落。但不動產喔，你想賣？講白點啦，平均等三到六個月很正常啊。奇怪耶，每次討論流動性總是忘了強調，現金回收節奏可以這麼不一樣；技術分析裡偶爾會跳出來提一下，可多半還是用自己的語境講完又亂跑題，好像……反正最後都拉回現實面，就是“錢卡在那邊”那回事。

好像蠻多人私訊問：「假如我想靠存股分散風險、又希望慢慢增加被動收入，第一步到底該怎麼踩穩啊？」這問題其實說複雜也還好——專家講來講去，就先看你內心能接受什麼等級的波動，不然怎麼談配置對吧？沒有這個底線，只想著多投一點某種資產，真的容易走偏路。舉個例，有些人直接一把押熱門ETF或單一產業，看起來很香，結果大部分部位就在同類型風吹草動裡一起擺盪。這情況下就……沒啥意外吧，那些特定風險會通通自己吸過來。

有時候大家還犯個不小毛病，就是為了追搶短期高報酬，不停換標的，結果長線累積反而很弱，像是在水中撈月那樣撈不到東西[1]。欸「怕行情跑掉」這種糾結不是只有你才有，你急著進出，不小心就成天操作；話說回來，「怕賠錢」讓人乾脆懶得設停損，更別提留點現金作緊急周轉，好像也有人默默漏了做。

要真比較合理，大概就是一開始盤算分配好股票、債券等各項比例，順手預備一些流動性空間留用。然後嘛，可以固定一段時間（例如每半年）檢查一次現有組合，有點疲乏時乾脆調整一下比例拉回初始狀態，不求新招花樣但強迫自己紀律執行調整。嗯…也只剩這樣才能卡住增值欲望同時顧慮風險，人就是很難兩頭兼顧啦，但試著找平衡感吧。

資歷相當深厚的幾位投資人，常說分散選股重要沒錯，不過他們更強調：真正讓被動收入逐年成長的關鍵，其實在於不斷檢查、再梳理自己的投資組合結構。有點煩，但這動作真的少不了。講到控制情緒，他們都不約而同感嘆──這比學會挑股票還難（咦，是不是有點挫敗感啊）。尤其遇到市場大幅上沖下洗時，到底能不能冷靜面對減碼，以及願意預留現金空間，其實就是輸贏的關鍵線。就像，有些專家提起，當行情一路往下，反而不該急著「撿便宜」，而是根據既定比例去修正持倉、慢慢淡化特定個股風險，你說嘛，一旦糾結某一檔好容易失控。從不少行家的經驗來看，其實要穩紮穩打搞理財，重心還是在紀律操作跟配置彈性這兩件事，比起日夜追逐短暫高獲利，更像是一種慢熱型、不太受情緒擺布，也比較能抗震的小小保護傘。

說來也妙，ETF這五年下來，平均每年大概都能弄出個9–10%的報酬吧。嗯，資料來源剛才提過了，就不再重複啦。而且，它們T+2天就可以兌現現金，比起來挺便利——你臨時缺錢？ETF還滿快就可用現。可是房地產呢，即便租金還算穩定入袋，可總體回報率差不多都掉在3–5%附近。有點低，而且手頭要有現金的時候，有可能你要忍好幾個月，那股無力感誰懂。

如果是每月打算拿出1萬元投進去，也許腦裡冒出「三年後希望有個6%年化會怎樣？」這種想像嘛——很明顯，用ETF或者基金然後乖乖定期定額，比較有機會實現目標。雖然真的沒人敢給保證。那如果又開始糾結分散風險，其實多重資產型基金反而變成挺好的考慮路線，萬一市場震一下，不至於全盤皆墨。

話說回來，房地產歸根究柢還是實體的東西，但頭期款門檻高得讓人猶豫，接著又是一堆稅捐跟什麼維修雜事，全都是藏不起的苦惱啊……老實講，要抱著玩票心態，大概不是最省事兒的選項吧。

如果硬要把東西方的投資取向放一起比，有些事情還是很容易產生各種微妙的觀察。基本上，你看，在我們這邊嘛，大家對於買房保值那種堅持，很像一種心理安定劑。沒錯吧？有點不可動搖。但坦白說，西方世界討論的是什麼？流動性──現金流要彈性，多數人甚至願意不斷地變換持有資產組合，好像總怕錯過點新局；調整速度快，也會去精算政策改變或者細到如每年繳稅、維護開銷怎麼消耗錢包，其實這些小地方都能拉高風險或壓低收益（光稅制，嗯，每國都不同啊）。

然後，再怎樣，「永遠正確的方式」這種事，是被丟進垃圾桶了，社會普遍上也沒有再相信所謂通用答案啦。我得停一下，腦中忽然閃過一次自己瞎研究財報卻還是決策失誤的囧事。啊，是說現在主流聲音比較在講，不如根據自己真實情況調來調去，比如重大市場規則改變一來，你就要想清楚是不是之前打好的配置還有用？

唉，有趣的是，那些機構企業大多靠某些花俏模型──反覆偵測哪些地方成本在吃掉利潤（說難聽點，就是預防虧慘），他們好像永遠拿著一大本checklist，一直盯，一直修。而一般人其實也可借鏡這思路，比方分散你的帳戶內容呀、有時候檢查一下配置長什麼鬼樣子，都滿必要欸。

最後啦，其實自認最重要的大概就是：不要侷限只看個別部位，多想全貌（真的常常忘記！）；而且什麼事都儘早盤算，包括可能三年後才爆發的小變數。我到頭來總覺得，如果希望財務能鬆口氣，就需要慢慢學習那種「腳下留神、眼睛往前」的動態彈性，說不一定你家未來哪一天就輪到另一套理論了。

有一個關於普通人使用ETF定期定額和小額包租，半年下來誰比較划算的開放記錄。裡頭只有10個剛起步的新手，在六個月的時間各自用ETF試了一輪──年化報酬率最後在6–8%，坦白講數字不算爆炸高，但其實還不錯啦。相反地，同時段內去碰小坪數房產出租的人，算完稅金、修繕和雜費，其年化收益，大部份都落在2–4%之間（這數據就根據案例原始紀錄了）。嗯，有趣的是，那群參與者什麼環節都親力紀錄，例如一開始怎麼決定買進頻率，要怎管錢進出帳目單清楚到有點厲害；甚至連那種「被房子壓著喘不過氣」或「ETF撐半年心裡很毛」的感覺，也會寫下來。一切攤開來之後，不同人生路線的細微差異像是瞬間攤在桌上，好多事突然比較明白。若你是把資產配置這件事情看得超級結果導向的人，不只可以照本宣科走一遍重點步驟，說真的，更能偷瞄一下別人在每一道決策背後掂量些什麼，比如先評估自己到底多需要現金流、還有每隔一陣子查查是不是賺得跟生活變動搭得起來、承受虧損極限會不會其實早就悄悄突破……啊我只是想到這裡忍不住嘆口氣。

呃，講到這件事，其實不少剛入門的小包租業主，好像真的沒在意現金流會卡死啊。說起來有點怪，但根據某些記錄看來，超多人只要高槓桿操作，或租金一被拖延，那資金壓力很快就找上門了（案例原始紀錄）。這時候你要拿回錢，也不是一天兩天能搞定的——真挺煩的對吧？短時間內周轉緊繃，我聽過身邊朋友也碰上過，大家常常就開始慌。

可是，如果你把注意力稍微移到金融商品，比如ETF或者債券，用自動化工具來設定一些「止盈止損」之類的東西，也許可以讓自己更隨時反應市場行情變動。講白點，你資金可能比較靈巧流動、不太會被鎖死。不知為何想嘆口氣。

我自己的體驗啦，建議一開始還是要攤開平日和緊急支出清單，把自己的現金需求先算清楚再來。設計個人化的自動交易規則感覺也是種安全感，例如系統預設虧損比例碰到了，就馬上賣掉停損、獲利跑到目標區間又分批贖回什麼的……這種方法也許沒那麼新奇，可確實能慢慢穩住你的被動收入來源。我說的是漸進式，不用急著一蹴可幾，大概懂我意思？

還有，有種細節大家容易忽略，就是你用各種財務管道時，那背後其實有流通限制、申購贖回條款等機制，有些遇見不易突破的限制啊。如果沒先評估潛藏風險，有朝一日需要動用大筆現金又臨時過不了戶頭，怕是更尷尬。所以前頭把可能問題捋一遍總歸比較心安──免得臨陣束手無策囉。

未來財富管理的模樣，唉，其實變動比想像中還猛烈吧。AI自動化理財顧問，或許說Robo-Advisor這玩意兒，很難不注意到它正一刀一劃地改寫原有的資產配置路線圖。有時候，我甚至會思考，是不是人類連投資都快交給冷冰冰的數據了——反正這些平台以演算法精密計算，每個人只要勾選目標、填上能承受的風險，剩下組合優化就被自動攬走，某種程度好像也少了讓人焦躁或手滑犯錯的空間。

雖然不知道大家會不會像我一樣懷疑過頭，但事實是這類系統現在可以週期性再平衡部位，有些甚至設計那種「踩線就動作」的停利、停損條件機制。也就是，不用時時盯盤，該行動便自動響應市場波動，倒也方便。至於更廣的視角——私募股權、基礎建設加上ESG永續主題商品，好啦，最近愈發火紅，看得出資本悄悄流進來。我蠻佩服這些新標的新奇防禦力：當傳統金融市場突然全體失速暴跌，它們似乎能憑某種特質減緩衝擊，就好比備上一層額外保護衣。

大致說來，如果你跟我一樣總覺得單靠某項被動收入好沉悶，又渴望穿梭於各式領域開枝散葉，其實關注這兩股趨勢可能很重要。不去嚐試，不知道靈活布局是否真有其意義？嗯，有點矛盾，但機會似乎正在彼端招手啊。

開始投資，嗯……其實說來容易但做起來又一堆煩惱。我自己嘗試過不少不同的順序，但你如果真的想搞清楚自己的狀況，建議先從幾個步驟走起：

1. 你最好弄懂你能承受多少風險啦。目標要講清楚，也要正視壓力承受的底線在哪邊，不然一下心情大幅波動，很難挺住。有點困難？不意外。
2. 把錢別攤在單一東西上——分開投，比如股票、債券、或者不動產那些。萬一某市場忽然暴漲暴跌，你比較不至於一次全部踩坑。咦，其實好像理論都會這麼教……但輪到自己時常常心癢手快。
3. 至少每季回顧和修正持有資產的位置，不妨主動積極一些，把你的需求和市面現狀結合思考。有時候改變很小，可是真的得滾著調整才行。
4. 算錢的時候千萬別只看表面的報酬率，要記下管理費、稅務等通通拉進帳本裡頭，比方說有些成本藏得超深、不注意很容易忘了，到頭來賺多少根本被吃光。
5. 想長遠一點，用固定規範去巡查跟執行，比如預先約定哪些狀況該出手修正，以及遇到行情震盪時要忍住，別憑一時衝動亂操作啦。用企業那種死板守則，把投資也規範一下，比天天追短線聽坊間熱話安全不少嘛！

不是什麼大道理，但…呼，其實維持紀律就是最累。不太想再提醒自己了啊。

遇到帳面虧損時，啊，我通常就是老實地把預先定下的停損點當救命符，很機械地減倉，就怕那種連鎖反應搞得事情不可收拾。偶爾心裡會忐忑，不過該執行還是硬著頭皮來。提前準備流動資金池這事也蠻要緊的——大部分時候我傾向直接把錢或短天期債券放那，等哪天突然有急需，好歹不必慌張地砍持股自救，壓力小一點算了。

真的說起什麼黑天鵝事件吧，老實說，誰料得到嘛，所以我乾脆分散配置，各類標的權益型、穩健型到替代型都有插旗（嗯，不敢太集中火力），至少組合比較扛跌啦。一旦經濟局勢翻滾，就是拼彈性而已。有時腦袋覺得混亂，不如照自己設定好的簡易紀錄法，每個月檢查一次手上的持倉起伏，有沒有碰到自己設計的觸發警示之類，其實盯著客觀條件反而比較能保持理性，不讓情緒牽著走。

對了，家裡面的基本盤還是得顧好——我有時會反覆確認那條家庭安全線，就是萬一真遇大跌，也不能讓日子亂了腳步。可能聽起來煩瑣，可財務風險與安穩生活本就該拚着兼顧不是嗎？每回遇上市場驟變，只好按早先設定的一系列操作機制：先審查現況，再調整甚至保留備案。不論內心再怎麼飄移或者猶豫，也不敢輕率憑感覺衝進或退場；總歸一步步照表操課，雜亂中自尋一絲可控。好吧，我偶爾也很懷疑，到底幹嘛做這麼多功夫，但也只能這樣繼續守著自己那套小規矩。