投資工具分類為何重要？理解資產類型差異與風險配置要點

為什麼要分類？不是知道股票債券就好了嗎

每次跟人聊投資，很多人都會說，啊不就是買股票、買債券、放定存這幾樣。道理好像很簡單。但...我覺得事情沒這麼單純。今天不想聊那些大家都知道的工具介紹，想聊點不一樣的。嗯...我想說的是，把投資工具分類，它的重點，其實不是幫你「認識」這些工具，而是幫你「管理」自己的心態和行為。

這該怎麼說呢...你想想看，如果你的投資組合裡，有很投機的加密貨幣，也有用來養老的長期債券基金，你把它們都當成「投資」，用同一種心情去看待，那市場一有風吹草動，你可能就會做出很奇怪的決定。比方說，因為恐慌，把你根本不該動的養老金賣掉，去補投機部位的虧損。這就是沒分類的後果。

簡單講，分類的本質，是給每一筆錢一個「角色」和「任務」。就像球隊裡，有前鋒、有後衛，你不會叫後衛去衝鋒陷陣。給錢一個角色，你才知道在什麼情況下，該對它有什麼樣的期待。這個概念很重要，因為它能幫你在市場混亂時，穩住自己。

不只是分「種類」，而是分「目的」

傳統上，我們都學著把資產分成股票、債券、現金這些類別。這沒錯，是基礎。但我覺得，對一般人來說，用「目的」來分，可能更實際。這是我自己習慣的方式，不一定對每個人都適用，但可以參考看看。

我會把手上的投資，想像成四個不同功能的部隊：

成長引擎部隊：這部分是核心攻擊手，目標是追求長期、最大的資本增值。這裡的錢，放下去就是預計好幾年不會動的。
穩定基石部隊：這是防守中堅。市場大跌的時候，要靠它穩住陣腳，甚至提供反擊的彈藥。
現金活水部隊：就是你的預備隊和後勤。隨時可以調用，應付突發狀況，或是抓住市場突然出現的機會。
樂透選項部隊：這部分...老實說，就是滿足一下自己的投機慾望。用一點點無傷大雅的錢，去玩一些高風險高報酬的東西。

你看，這樣分了之後，每一塊錢的任務是不是就很清楚了？當「樂透選項」裡的錢歸零了，你會很心痛，但你知道這不會影響到你退休的主力「成長引擎」。這種心理上的隔離，我覺得比什麼技術分析都重要。

一個對照表，看看不同「部隊」的配置

為了更清楚，我弄了個簡單的表格。這只是我的個人看法，不是什麼投資建議，你得自己思考判斷。

部隊角色	主要工具範例	風險特徵	我的看法
成長引擎	大盤指數ETF (像台灣的0050、美國的SPY)、績優成長股	高波動，著眼長期增長，短期可能大幅虧損。	這部分是財富累積的主力。心態要很穩，買了就忘了最好。千萬不要因為短期下跌就賣掉。
穩定基石	中期政府公債ETF、投資等級公司債、高股息股票	波動較低，提供穩定現金流，但成長性有限。	老實說，這部分最無聊，但也最重要。它讓你在股災時睡得著覺，甚至有錢可以加碼。
現金活水	銀行定存、貨幣市場基金、短期票券	幾乎沒波動，但會被通膨吃掉。主要考量是流動性。	這筆錢是用來救急或撿便宜的，不是用來賺錢的。至少要準備 6 個月以上的生活費。
樂透選項	加密貨幣、個股期貨、小型新創股、任何你聽不懂但感覺很酷的東西	極高風險，可能歸零，也可能翻好幾倍。	這部分的錢，投入前就要有「丟到水裡」的心理準備。佔比絕對不能高，5% 我都覺得多了。

不同的人生階段，部隊的比例當然不同

這個分類框架最有用的地方，在於它的彈性。不同年紀、不同風險承受能力的人，可以調整各個「部隊」的比例。

一個 25 歲的年輕人，他/她的「成長引擎」部隊佔比可能會非常高，例如 70-80%。因為他有很長的時間可以承受市場波動，等待資產成長。「樂透選項」可能也會大膽一點。

但換成一個 55 歲、準備退休的人，那他的配置肯定完全不同。「穩定基石」和「現金活水」會是主角，可能佔到 60% 以上。因為他最需要的是保本和穩定的現金流來支付生活開銷，而不是追求高風險的成長。這也是美國證券交易委員會 (SEC) 網站上給投資人的基本建議，隨著退休年齡接近，要逐步降低股票比例。

來點實際的：台美投資的差異

說到配置，就不能不提我們在台灣投資和投資美國市場的一些根本差異。這不只是標的不同，連遊戲規則都不一樣。

例如稅務，這點差很多。在台灣，我們買賣股票賺到的價差（資本利得）是免稅的，但股利要算進綜合所得稅，或是可以選分離課稅。還有，單筆股利超過兩萬還要扣二代健保補充保費。但如果你是投資美股，情況就反過來了。身為外國人，我們的資本利得是免稅的，但現金股利會被預扣 30% 的重稅。這個 30% 是美國政府直接拿走，對喜歡領股息的人來說，就差非常多。

所以，如果你的策略很偏重「領股息」，在台股操作可能就比在美股有稅務優勢。但如果你的「成長引擎」主要是靠賺價差，那美股市場的廣度和深度，以及資本利得免稅的特點，可能就更有吸引力。

這沒有哪個一定比較好，而是你的策略是什麼？你的「部隊」需要什麼樣的武器？了解這些規則差異，才能做出對自己最有利的配置。